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油价API报告显示，美国上周原油库存减少750万桶至4.745亿桶；美国上周原油进口减少74万桶/日至690万桶/日。今日策略：欧美：欧美周二冲高后回落日线收看跌吞没阴线，4H周期RSI连续超买后回落，MACD高位结死叉，短线走势进入回调格局，日内欧美关注1.1310区域，回调企稳做多，有效止损1.1280下方，目标1.1360，1.1400区域。

农产品专栏——中米贸易阶段性缓和 郑棉大幅反弹国际市场，美方暂停10月15日对中国2500亿美元产品提高征税，维持25%征税，中国将购买价值约400-500亿美元的农产品，中米贸易摩擦阶段性缓和，利于国内外棉价反弹。本周，美棉优良率持稳，丰产预期减弱，增产幅度较之前下降。据 USDA，截至10月7日，美棉优良率为39%，上周为39%，去年同期为42%，本月美棉产量下调3.4万吨至472.6万吨。美棉出口方面，10月3日当周，2019/20 年度棉花净签

推动新型城镇化，增加公共服务支出农民工是城市中一个特别的群体，在城市工作，但却无法享受城市居民的教育、医疗与公共服务，这也很大程度上增加了农民工的预防性储蓄。在财政收入大幅增长的背景下，还富于民，积极推动农民工市民化，将极大的提高这类群体的消费，推动消费升级。

但愿我们，因改变和梦想而伟大。责任编辑：高艳云毒品具有中枢神经兴奋、抑制或者致幻作用，会使吸毒者出现兴奋、狂躁、抑郁，甚至被害妄想、幻视幻听等症状，进而往往可能引发盗窃、抢劫、杀人等其他刑事犯罪。肇庆市中级人民法院6月26日通报了一宗吸毒致幻杀人案例。

1． 目前与14年底不同一：价值股估值与持仓不同14年底价值股井喷的背景是：低估、低配。14年底金融地产代表的价值股出现井喷行情，14年11-12月券商板块最大涨幅144%，保险板块最大涨幅94%，银行板块最大涨幅52%，地产板块最大涨幅36%，代表价值蓝筹的上证50大涨65%，而创业板指涨幅为-1.4%。当时价值股井喷的背景是价值蓝筹板块整体低估低配。首先从价值股板块的估值以及估值历史分位来看，在14年11月（具体为14/11/20）银行、保险、地产等板块都处于极低的历史估值分位水平。具体来看，银行板块PE（TTM）/PB（LF）（下同）分别为4.7倍/0.86倍，分别处于05年以来由低到高5%/5%的历史分位水平；券商板块PE/PB分别为29倍/2.2倍，分别处于05年以来由低到高70%/59%的历史分位水平；保险PE/PB分别为13倍/1.7倍，历史分位水平分别为4%/10%；地产PE/PB分别为16倍/1.9倍，历史分位水平分别为30%/25%。其次从基金持仓角度来看，14年底价值股仓位占比较低。在14Q3基金重仓股中银行板块占比7%（2010年以来平均占比7.6%，下同），地产占比3.7%（5.1%）、券商占比3.2%（1.2%）、保险占比2.9%（3.8%）。此外，14年底金融地产井喷的催化剂是宏微观流动性非常宽裕。宏观上，14年11月22日央行开始降息，标志着货币政策明确转向宽松，在14/11-15/6期间，央行连续实施了4次降息和2次降准。微观上，政策鼓励金融创新，融资融券业务快速发展。14年末融资买入额不断提高，融资买入额从14年11月平均的700亿元/日持续升至15年4月的2213亿元/日，融资余额也从14年11月初的7047亿元升至最高15年6月最高的22049亿。在金融地产明显低估低配背景下，大规模降息降准，叠加金融创新、融资融券等业务的快速发展共同推动了14年末价值股的井喷行情。

“从严监管后，上市公司超额换购的现象受到有效遏制，保证了ETF基金的平稳运行，其他持有人的利益会受到更好的保护。”夏风光说。对上市公司股东来说，一位私募公司负责人士指出，“换购符合最新的合规要求即可，有降低税负要求走一部分ETF换购更划算。”